截至10月25日，已有多家環(huán)保行業(yè)上市公司公布2011年三季度業(yè)績，其中，包括首創(chuàng)股份(600008)、中原環(huán)保(000544)、重慶水務(601158)等污水處理類公司三季度利潤下滑或微增，而桑德環(huán)境(000826)、興蓉投資(000598)等固廢處理類龍頭公司則紛紛報喜。

　　業(yè)內分析指出，上半年是污水處理行業(yè)“淡季”，這可能是這類公司業(yè)績普遍不佳的直接原因。但作為環(huán)保行業(yè)的未來主打產業(yè)，污水和固廢處理今年前三季度業(yè)績出現的分野現象，一定程度上說明固廢處理前景或將優(yōu)于污水處理業(yè)。“十二五”期間，固廢處理投資將以30%的復合增速領銜環(huán)保行業(yè)發(fā)展。

　　產業(yè)處于起步階段

　　據了解，與歐美和日本等發(fā)達國家固廢處理產值已占到環(huán)保行業(yè)總產值2/3的現狀相比，我國目前的固廢處理行業(yè)還處于起步階段。據統(tǒng)計，“十一五”期間，我國固廢處理投資約為2100億元，僅占環(huán)境治理總投資的4%左右。

　　相關專家表示，未來固廢處理行業(yè)將隨著城市化率的提高而快速發(fā)展。“十二五”環(huán)保規(guī)劃要求，到2015年城鎮(zhèn)生活污水和垃圾平均處理率將不低于80%，在“十一五”末基礎上提高20個百分點。綜合各方面市場預測，固廢處理投資占全國污染治理總投資的比重將從當前的4%提高到50%左右，而環(huán)保投資占GDP的比重將從1.5%提升到3%以上。

　　從三季報披露情況看，固廢處理類公司已取得不錯的業(yè)績。龍頭企業(yè)桑德環(huán)境前三季度實現營業(yè)收入10.25億元，歸屬母公司股東凈利潤1.91億元，同比分別增長60%和36.87%。興蓉投資前三季度實現營收14.34億元，凈利潤4.64億元，同比分別增長25.25%和51.55%。

　　就目前來看，由于參與企業(yè)不多，初生的固廢處理產業(yè)使得主要公司維持較高的毛利率。桑德環(huán)境2011年中報披露，公司固廢處理業(yè)務毛利率高達49.27%，而另一巨頭南海發(fā)展(600323)上半年毛利率也達47.68%。

　　桑德環(huán)境董秘馬勒思對中國證券報記者表示，過去五年，污水處理產業(yè)在國內成規(guī)模化發(fā)展態(tài)勢，固廢處理則相對落后很多。固廢處理行業(yè)的技術和市場準入門檻相對較高，也使得目前已進入該領域發(fā)展的公司將維持較好的發(fā)展態(tài)勢。據他介紹，桑德環(huán)境目前固廢處理板塊業(yè)務占營業(yè)總收入比重已達80%以上，未來還將呈逐年上升態(tài)勢。

　　處理設施“瓶頸”待除

與污水處理管網建設滯后制約污水處理產業(yè)化發(fā)展類似，國內眾多城市及工業(yè)園區(qū)廢棄物處理設施的嚴重缺乏，也成為產業(yè)發(fā)展的瓶頸因素，垃圾圍城現象愈演愈烈。據了解，截至2010年底，我國城鎮(zhèn)已建成的垃圾處理設施僅700余座，29%的城市沒有生活垃圾無害化處理設施。

　　據中國證券報記者獲悉，在即將出臺的《節(jié)能環(huán)保產業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中，明確提出到2015年底，全國縣級以上城市均須建成垃圾處理設施。根據環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院初步預測，“十二五”期間全國生活垃圾處理設施建設投資約需944億元。

　　有券商據此分析認為，這意味著未來5年固廢處理行業(yè)的發(fā)展將以固廢處理設施的大規(guī)模興建為主要推動力。而從目前來看，由于固廢處理是一個復雜而綜合的過程，針對不同廢物有不同的處置程序，需要復雜的設備集成，因此技術和項目經驗非常重要。目前國內只有少數幾家企業(yè)能完成大型工程的設備集成工作。

　　馬勒思表示，根據政策規(guī)劃，未來5年，固廢處理的技術方式逐漸從目前的填埋向焚燒發(fā)電轉移，這對固廢處理設備的技術水準提出更高要求，對相關依靠技術進步推動產品升級的設備公司將是一大利好。