很多人感到納悶的是，為什么普特南投資管理有限公司(Putnam Investment Management，LLC)的前董事長查爾斯。“埃德”。霍爾德曼(Charles "Ed" Haldeman，Jr.)會接受管理房地美(Freddie Mac)——造成抵押貸款市場崩潰的一個(gè)典型代表——這樣一個(gè)讓人畏縮的工作呢？在最近舉辦的“沃頓商學(xué)院領(lǐng)導(dǎo)力講座”(Wharton Leadership Lecture)上，霍爾德曼描述了當(dāng)他于2009年7月加盟該公司時(shí)所面臨的情境，此外，他還談到了最初吸引他接受這一挑戰(zhàn)的原由。他認(rèn)為，無論是在普特南投資管理有限公司期間，還是在擔(dān)綱房地美新首席執(zhí)行官期間，那些對他屢試不爽的原則同樣也可以用于管理任何企業(yè)。

　　首先，霍爾德曼清楚說明了房地美的業(yè)務(wù)，并消除了人們對該機(jī)構(gòu)的某些普遍誤解。作為二級市場的參與者，公司并不與那些申請抵押貸款的家庭打交道，而是從銀行和抵押貸款的發(fā)放者那里購買抵押貸款，之后將其打包，發(fā)行抵押貸款證券，將其提供給公眾市場。“我們通過這個(gè)過程而獲得資金流，從而，貸款發(fā)放者就有了更多可供再借款的資金，也就可以用這些資金發(fā)放其他抵押貸款了。”他談到：“流動性、穩(wěn)定性以及可承受性”，就是這個(gè)公司的“圣歌”，他接著談到，這個(gè)圣歌彰顯了房地美的使命。

　　在美國獨(dú)戶家庭住房和多戶家庭住房的抵押貸款領(lǐng)域，房地美在全部5，500萬宗抵押貸款中占有23%的份額。霍爾德曼指出，然而，公眾卻將房地美和抵押貸款業(yè)的同行巨頭房利美(Fannie Mae)描繪成了這場抵押貸款危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住?ldquo;數(shù)據(jù)顯示，情況正好相反。”他堅(jiān)稱。在所有抵押貸款中，盡管有10%的未付貸款至少延期90天，而且很容易發(fā)生喪失抵押品贖回權(quán)的后果，不過，房地美的貸款拖欠率卻只有4%.“這個(gè)指標(biāo)證明，在與家庭協(xié)作，以讓他們保住自己的住房方面，我們的工作相當(dāng)出色。”當(dāng)霍爾德曼于去年8月在公司露面時(shí)，消除公司的這種負(fù)面形象，只不過是他必須要面對的幾場艱苦戰(zhàn)役之中的一場。

　　除了因?yàn)樽》课C(jī)而飽受詬病之外，房地美還面臨著領(lǐng)導(dǎo)真空的問題。公司的6，000名員工沒有首席執(zhí)行官，沒有財(cái)務(wù)總監(jiān)，也沒有首席運(yùn)營官。同時(shí)，公司高管層的流動率也很高。“當(dāng)我接受這份工作的時(shí)候，”霍爾德曼談到，“我是公司6年中的第六位首席執(zhí)行官，前一任首席執(zhí)行官工作6個(gè)月以后離開了公司。”此外，公司還欠著政府利息為10%的500億美元借款。“即使只是保持盈虧平衡，我們也必須掙夠50億美元。”霍爾德曼談到，他還講到，公司的狀況給員工造成了無望的感覺。

　　要想實(shí)施一項(xiàng)戰(zhàn)略，必須要經(jīng)過層層核準(zhǔn)，為此，有效的重大改革步伐被放緩了，因?yàn)榉康孛酪褮w政府所有，并受聯(lián)邦住房金融局(Federal Housing Finance Administration，簡稱FHFA)的監(jiān)管。在一個(gè)傳統(tǒng)型的公司，實(shí)施某些重大行動計(jì)劃，首席執(zhí)行官需要獲得董事會的支持。然而，在房地美，行動計(jì)劃不但要得到董事會的核準(zhǔn)，而且還要從聯(lián)邦住房金融局得到放行的信號。此外，“真正的重大決策，還要有公司的重要所有者——美國財(cái)政部——的參與。”至于說薪酬決策，則必須獲得奧巴馬政府“薪酬沙皇”(pay czar)肯尼斯。費(fèi)因伯格(Kenneth Feinberg)的簽字，而公眾最近對金融行業(yè)薪酬過高的批評，則使處理薪酬問題變得更讓人頭痛了。“人們的喧鬧聲越大……越難以做出公允的薪酬決策。”霍爾德曼指出。

　　讓公司面臨的挑戰(zhàn)更為嚴(yán)峻的，是房地美的命運(yùn)吉兇未卜的現(xiàn)實(shí)。該公司依然處于“接受管理”的狀態(tài)，也就是說依然受聯(lián)邦住房金融局的掌控，這種狀態(tài)“與破產(chǎn)接收沒有多大差別。”霍爾德曼談到，所以，單單是爬出利息為10%的500億美元借款的洞穴就面臨著重重困難。聯(lián)邦政府為公司提出一個(gè)全新的商業(yè)模式之后，這項(xiàng)計(jì)劃還要在國會辯論。最終，房地美可能會成為一個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，公司可能會被拆解，也可能被徹底解體。“不妨想一想，一位公司員工經(jīng)常聽到這樣的消息會是什么感受。”霍爾德曼談到。

　　因?yàn)榇嬖谥绱酥嗟臎_突，所以，霍爾德曼常常會被問到，為什么他會同意執(zhí)掌房地美的帥印。“首先，我認(rèn)為，房地美和房利美的使命確實(shí)是非常重要的，所以，我們應(yīng)該保全它們。”這兩個(gè)公司已經(jīng)擁有了強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施，同時(shí)，員工也為公司帶來了有關(guān)抵押貸款市場的大量專業(yè)知識，他補(bǔ)充談到。此外，霍爾德曼還認(rèn)為，公司的目標(biāo)——讓人們在一場經(jīng)濟(jì)衰退期間保住住房的目標(biāo)——是至關(guān)重要的。再有，他認(rèn)為，這個(gè)工作向他提出了“一個(gè)很有意思的管理難題：在存在這么多負(fù)面因素的前提下，如何激勵和促動6，000名員工堅(jiān)持到底，并完成工作。”