節(jié)能環(huán)保日前已被列為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首。日前環(huán)保部副部長吳曉青表示，“十二五”期間，中國的環(huán)保投資需求將超過3萬億元，比“十一五”期間增加一倍以上。環(huán)保產(chǎn)業(yè)存在哪些投資機會？

    申銀萬國的環(huán)保行業(yè)最新研究報告稱，城鎮(zhèn)化的深入和要素價格改革在“十二五”期間會加快，需要環(huán)保等公用事業(yè)先行，同時要素價格改革也將把環(huán)保因素納入考慮范圍，環(huán)境稅的開征是大概率事件。隨著支持政策的陸續(xù)出臺，保守測算2011～2015年環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資年均增速約為18%，2016～2020年年均增速為15%。選擇具備一定成長性的環(huán)保企業(yè)，將既能受益于轉(zhuǎn)型，又能抵抗通脹。建議選擇處于高端價值鏈中的細分環(huán)保龍頭企業(yè)，看好萬邦達、碧水源、九龍電力、桑德環(huán)境和先河環(huán)保。

    華泰聯(lián)合最新發(fā)布的研究報告建議關(guān)注環(huán)保產(chǎn)品、環(huán)保設(shè)備和環(huán)保服務(wù)中的相關(guān)個股。

    結(jié)合環(huán)保“十二五”規(guī)劃框架，華泰聯(lián)合認為：首先，延續(xù)“十一五”，二氧化硫總量將減排10%。電廠脫硫空間不大，更看好前端脫硫，代表公司三維工程和三聚環(huán)保。其次，“十二五”新增指標(biāo)，重點行業(yè)和地區(qū)氮氧化合物總量減排10%。重點行業(yè)主要是電力、水泥，推薦龍源技術(shù)和九龍電力。第三，COD含量削減5%，氨氮指標(biāo)削減10%。“十二五”期間減排的壓力主要是縣、鎮(zhèn)污水處理，關(guān)注具備二三線城市水務(wù)收購能力的國中水務(wù)和具備膜生產(chǎn)能力的碧水源。第四，全國地表水環(huán)境質(zhì)量有所好轉(zhuǎn)。推薦碧水源。最后，環(huán)保重點城市空氣質(zhì)量好于II級標(biāo)準(zhǔn)的天數(shù)超過292天且環(huán)境空氣質(zhì)量在二級以上的重點城市達到70%，主要是顆粒物、氮氧化合物的減排。推薦龍凈環(huán)保、科林環(huán)保、三維絲和深圳惠程。

    行業(yè)評判

    申銀萬國

    水泥行業(yè)供需趨勢向好

    節(jié)能限電政策超預(yù)期，刺激下半年水泥價格暴漲。預(yù)計明年水泥需求增量1.2億噸，行業(yè)供需向好趨勢確立。明年行業(yè)重點公司PE12倍，PB2.7倍，估值偏低。結(jié)合區(qū)域供需、區(qū)域整合、跨區(qū)域擴張，主要推薦海螺水泥、冀東水泥，其次賽馬實業(yè)、祁連山、天山股份和四川雙馬。

    國金證券

    紡織服裝行業(yè)增長可期

    明年原料價格企穩(wěn)后，紡織服裝生產(chǎn)型企業(yè)可能具有投資機會，而零售企業(yè)具有定價權(quán)，原料漲價對業(yè)績影響不大，優(yōu)質(zhì)的零售企業(yè)業(yè)績有望實現(xiàn)30%左右的高速增長，繼續(xù)建議重點關(guān)注七匹狼、偉星股份、羅萊家紡、富安娜、夢潔家紡、報喜鳥。生產(chǎn)型企業(yè)關(guān)注華孚色紡和魯泰。

    海通證券

    家電行業(yè)景氣有望持續(xù)

    在政策刺激及出口明顯復(fù)蘇的雙重作用下，去年下半年以來家電行業(yè)一直維持較高的行業(yè)景氣，消費升級趨勢明顯。行業(yè)景氣有望持續(xù)至政策退出。四季度建議關(guān)注業(yè)績有望持續(xù)穩(wěn)定增長、估值偏低的白電龍頭企業(yè)格力電器、美的電器、青島海爾、小天鵝，以及估值較低的九陽股份。