雖然諸多太陽能電池廠大力期待矽晶圓報價能夠跟著下游一起下滑，不過，諸多電池廠也坦言，當下要下砍矽晶圓價格仍有相當難度，而2011年在需求不悲觀的前題下，太陽能產業鏈持續「上肥下瘦」的機率高，擁料者贏面相對還是較大，尤其能取得相對便宜料源、或電池向上延伸到矽晶圓的垂直整合廠。

    隨著太陽能電池12月合約報價走勢將跟著小幅滑落，電池業者也大力期待矽晶圓報價能跟著下滑，以降低成本，不過，電池業者坦言，就目前的情況來看，要撼動矽晶圓的價格仍有難度，除非有相當的需求量及長期交易關系，才有機會爭取一點議價空間。

    太陽能電池業者說，若就終端市場的訊息來看，11月開始走向傳統淡季，原本預估包括太陽能電池及矽晶圓報價都該開始松動，但電池端從11開始報價有難再向上且撐得辛苦的局面、12月開始價格才小跌，而出乎意料的即是矽晶圓端報價未受動搖、連帶多晶矽現貨市場報價也維持高檔。

    電池業者預估，由于兩岸太陽能電池新擴產能即將開出，有鑑于2010年矽晶圓缺貨情況嚴重，諸多電池廠也會依產能比例備一些料，以防2011年缺貨的情況若持續，會面臨無料可生產的窘境，推估下游備庫存的動作可能是造成矽! 晶圓廠認為不受淡季效應、供不應求的情況持續的原因之一。

    即使如此，電池廠也坦言，若2011年終端需求情況不悲觀的話，太陽光電產業供應鏈仍將持續2010年「上肥下瘦」的走勢，主要原因即是矽晶圓的產能遠不及電池端的總產能，而矽晶圓擴產不單只有設備不足的問題，還包括相關耗材如坩堝、碳化矽等都缺的情況，恐怕也不是短期間可以解決的。

    也因為「上肥下瘦」的走勢機率大，所以擁料者贏面也大，尤其擁有相對成本優勢的多晶矽或矽晶圓合約或相當比例的矽晶圓自制，可爭取的毛利空間相對高。

    2010年垂直整合案例以茂迪第2季的獲利表現突飛猛進最具代表性，其分析成長的主要原因即是擁有相當比例的矽晶圓自制，因而2011年將著重提升矽晶圓自制比重，茂迪近日公布新人事令；另外大陸垂直整合廠包括天合光能、英利等也被視為在該領域更具優勢；當然，若2011年需求相對悲觀，垂直整合廠的負擔也相對較專? t大。

    而相同樂觀假設前題下，2011年矽晶圓廠的獲利表現相較電池廠也被認為更有潛力，臺系業者包括中美矽晶、綠能、達能等，不過，仍需注意多晶矽購料的成本，大陸業者包括保利協鑫、江西賽維及陽光能源等。