王丹表示，“在國家工業(yè)產(chǎn)能過剩和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下，我國環(huán)保行業(yè)已經(jīng)是國家經(jīng)濟(jì)走上高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。”

報(bào)告中指出國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示：2015年11月份，“工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)已連續(xù)45個(gè)月負(fù)增長，這背后，是產(chǎn)能過剩形勢(shì)已非常嚴(yán)峻。”

中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出，積極穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過剩，通過并購重組重塑企業(yè)活力。最近一年，環(huán)保行業(yè)出現(xiàn)了67起并購，行業(yè)整合十分活躍。

環(huán)保行業(yè)的公益屬性特征非常明顯，政策是整個(gè)行業(yè)的驅(qū)動(dòng)力。環(huán)境污染的事件頻發(fā)，推進(jìn)了全民環(huán)保意識(shí)的覺醒，到整個(gè)頂層環(huán)保意識(shí)的覺醒。政策的相繼出臺(tái)，帶來了環(huán)保行業(yè)的快速增長發(fā)展。

2

環(huán)保行業(yè)價(jià)值鏈和盈利模式

王丹介紹了環(huán)保行業(yè)的價(jià)值鏈和盈利模式，環(huán)保行業(yè)目前主要靠產(chǎn)品銷售和基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營為主要盈利模式，產(chǎn)業(yè)增值環(huán)節(jié)主要在創(chuàng)新研發(fā)和關(guān)鍵設(shè)備及使用試劑制造，工程運(yùn)營環(huán)節(jié)產(chǎn)值相對(duì)平穩(wěn)，設(shè)備安裝和維護(hù)服務(wù)產(chǎn)值相對(duì)很少。

環(huán)保行業(yè)政策的收緊，同時(shí)關(guān)系到下游企業(yè)的價(jià)格和持續(xù)整合，如限制養(yǎng)殖業(yè)，肉禽價(jià)格上漲;印染、農(nóng)藥等行業(yè)持續(xù)整合;壓低煉油產(chǎn)能，加大天然氣等能源需求。從而打開新的環(huán)保細(xì)分市場(chǎng)，帶來相關(guān)企業(yè)訂單的增長，隨著訂單的持續(xù)釋放，帶來環(huán)保企業(yè)業(yè)績逐步釋放，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)內(nèi)生性的增長。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈

在環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈上游，也就是環(huán)保研發(fā)和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)。研發(fā)主要是高校和科研機(jī)構(gòu)以及企業(yè)實(shí)驗(yàn)室等。環(huán)保制造業(yè)以中小規(guī)模經(jīng)濟(jì)單位為主，目前環(huán)保產(chǎn)品的性質(zhì)、結(jié)構(gòu)、功能等方面的差別不大，是一個(gè)競(jìng)爭較激烈的市場(chǎng)，企業(yè)之間圍繞價(jià)格、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量展開競(jìng)爭。

在環(huán)保產(chǎn)業(yè)中游，也就是環(huán)保工程，以項(xiàng)目或工程分包為主要形式的市場(chǎng)，一些第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)參與其中。

在環(huán)保產(chǎn)業(yè)下游基本為運(yùn)營階段，用戶以公共機(jī)構(gòu)和業(yè)主方為主，是一個(gè)兼具買方和賣方壟斷勢(shì)力的市場(chǎng)，即買賣雙方都有向?qū)Ψ绞旱幕I碼。對(duì)下游賣方而言，企業(yè)核心競(jìng)爭力的關(guān)鍵在于其整合能力，既包括對(duì)上游供應(yīng)商的整合，也包括對(duì)產(chǎn)品、項(xiàng)目、市場(chǎng)、資金以及技術(shù)等各要素的整合。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈

根據(jù)環(huán)保產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，目前環(huán)保產(chǎn)業(yè)的增值主要體現(xiàn)在創(chuàng)新研發(fā)和關(guān)鍵設(shè)備及使用劑的制造方面。在工程安裝方面，環(huán)保企業(yè)基本是免費(fèi)服務(wù)。后續(xù)的維護(hù)等服務(wù)基本是免費(fèi)，只有某些零部件更換需要些許費(fèi)用，創(chuàng)造的價(jià)值很少。如果企業(yè)屬于工程運(yùn)營，如污水處理廠的運(yùn)營，那么后續(xù)的收益是比較穩(wěn)定的。

總體來看，目前國內(nèi)環(huán)保企業(yè)的盈利模式比較簡單，主要通過銷售產(chǎn)品和環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營獲取利潤。

3

環(huán)保投資規(guī)模現(xiàn)狀

目前，國內(nèi)環(huán)保投資規(guī)模仍落后于發(fā)達(dá)國家水平。截至2015年，我國環(huán)境污染治理投資總額為8,806.3億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的1.30%，占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的1.6%，較2014年減少8.0%。全國范圍內(nèi)14個(gè)省份環(huán)境污染治理投資占GDP比重超過全國平均水平(1.30%)，廣東、海南、吉林、湖南、福建、河南、遼寧和四川8個(gè)地區(qū)比重較低，污染治理投資占GDP的比重均低于1%。2015年，全國GDP比2014年增加6.9%，環(huán)境污染治理投資增速呈負(fù)增長。雖然從從絕對(duì)量看投資規(guī)模龐大。但從相對(duì)GDP的占比看，國內(nèi)環(huán)保投入的相對(duì)規(guī)模還處較低水平，2015年我國環(huán)保投資占GDP的比重仍僅為1.30%，和發(fā)達(dá)國家相比仍有差距。盡管目前歐美等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)跨過了環(huán)保領(lǐng)域治理高峰，但環(huán)保投資仍占GDP的比重為2.5%左右。

國內(nèi)環(huán)保投資占GDP的比重尚未達(dá)到2%

從環(huán)境污染治理投資增速與GDP增速的相關(guān)性分析來看，環(huán)保行業(yè)不會(huì)隨宏觀經(jīng)濟(jì)的周期起落而相應(yīng)變動(dòng)，但其變動(dòng)與政策出臺(tái)情況緊密相關(guān)：環(huán)境污染治理投資增速呈現(xiàn)較為規(guī)律的周期性變化特征(基本每5年周期波動(dòng))，這與國家歷次的環(huán)保規(guī)劃基本相對(duì)應(yīng)，說明環(huán)保行業(yè)的政策依賴性與驅(qū)動(dòng)性。

全國環(huán)境污染治理投資增速

4

2022年環(huán)保產(chǎn)值預(yù)測(cè)

環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)領(lǐng)域細(xì)分

行業(yè)熱點(diǎn)市場(chǎng)規(guī)模(億元)

王丹指出，根據(jù)“十三五”規(guī)劃，到2022年我國環(huán)保產(chǎn)值預(yù)測(cè)達(dá)到12萬億元，每年以約1萬億元速度在遞增，環(huán)保市場(chǎng)潛力巨大，未來社會(huì)投資有望達(dá)到17萬億元，環(huán)保市場(chǎng)將迎來爆發(fā)式增長。

2016-2022年我國環(huán)保產(chǎn)值預(yù)測(cè)(萬億元)

據(jù)萬德數(shù)據(jù)顯示，環(huán)保行業(yè)處于不斷增長趨勢(shì)，近3年漲幅達(dá)55.6%，屬于朝陽行業(yè)，其中清潔能源、水處理、固廢處理、大氣治理四個(gè)子行業(yè)居所有行業(yè)漲幅前十，我國是清潔能源行業(yè)投資第一大國，清潔能源投資總規(guī)模占全球1/4。

環(huán)保與其他行業(yè)漲跌幅對(duì)比

所有行業(yè)漲跌幅對(duì)比

5

A股上市公司分析

據(jù)行業(yè)A股上市公司數(shù)據(jù)顯示，平均市值為130億元，最高市值三聚環(huán)保達(dá)620億元，平均市盈率為35.35，最高值為75.98。

滬深A(yù)股企業(yè)估值比較

據(jù)統(tǒng)計(jì)2013-2016年A股上市公司，平均毛利率約為31%，凈利率約為20%;資產(chǎn)回報(bào)率約為8~15%，凈利潤增長率約為35%每年。

環(huán)保核心財(cái)務(wù)指標(biāo)

6

環(huán)保產(chǎn)業(yè)PPP的重要階段

根據(jù)財(cái)政部近日公布的全國PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫第8期季報(bào)顯示，民企參與環(huán)保項(xiàng)目明顯增加。相比去年位居前列的市政工程、交通運(yùn)輸和水利建設(shè)領(lǐng)域，今年位居前列的分別是市政工程、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)。

王丹認(rèn)為，下一步PPP的發(fā)展不應(yīng)該注重增量，而是要提質(zhì)。未來PPP的發(fā)展將會(huì)更加規(guī)范、有序。環(huán)保領(lǐng)域PPP同樣面臨挑戰(zhàn)，一方面，PPP項(xiàng)目的管控將會(huì)更加嚴(yán)格;另一方面，未來PPP項(xiàng)目會(huì)越來越大。面對(duì)大好形勢(shì)，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)PPP現(xiàn)已進(jìn)入落地與改進(jìn)的重要階段，但更考驗(yàn)企業(yè)對(duì)技術(shù)、資金、管理及資源等整合能力。

王丹指出民營企業(yè)可參與國家政策大力支持的領(lǐng)域，比如環(huán)保設(shè)備、固廢處理、水處理領(lǐng)域;另外要積極參與我國大力投資的領(lǐng)域，如清潔能源、固廢處理等領(lǐng)域;以需求為導(dǎo)向可參與汽車拆解、廢舊電池處理等領(lǐng)域;另外行業(yè)熱點(diǎn)領(lǐng)域可重點(diǎn)關(guān)注，如以預(yù)防為主的環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域、海綿城市等。

7

結(jié)語

當(dāng)前環(huán)保行業(yè)還存在一些問題，比如企業(yè)規(guī)模偏小，產(chǎn)業(yè)集中度不夠;行業(yè)技術(shù)儲(chǔ)備不夠，人才不足，束縛著產(chǎn)業(yè)發(fā)展的步伐;龍頭企業(yè)缺乏，使環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支柱地位打了折扣;在工業(yè)制造業(yè)產(chǎn)能過剩和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展過程中出現(xiàn)的環(huán)保問題，需要國家、地方政府，環(huán)保企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本的共同努力。