作為大陸地區(qū)LED行業(yè)市場的前端指標，臺灣地區(qū)2014年1至2月LED產業(yè)數據繼續(xù)令人樂觀。分析人士認為，由于2014年農歷春節(jié)較早，在節(jié)前備貨、海外客戶集中下單等因素疊加作用下，大陸相關行業(yè)將繼續(xù)維持產銷兩旺局面。而春節(jié)期間消化庫存后，3月有望迎來新一波備貨行情。在多重利好之下，全球LED照明市場有望在今年首次沖擊千億規(guī)模，這也將對相關上市公司在今年的業(yè)務布局構成一定影響。

臺企出貨量持續(xù)高企

臺灣地區(qū)的LED企業(yè)無論是技術還是渠道領域，目前相對于大陸企業(yè)仍保持一定領先，因此臺灣地區(qū)的LED數據也成為大陸地區(qū)的先行指標。去年四季度，臺灣地區(qū)的企業(yè)出貨量持續(xù)逆周期高企，引發(fā)業(yè)內對LED照明市場即將爆發(fā)的預期。

今年以來，臺灣地區(qū)的LED出貨數據持續(xù)超預期，臺灣上市公司月度數據顯示，2月份外延芯片廠商營收合計36.67億新臺幣，同比增長41.26%，環(huán)比增長0.33%，1-2月同比增長30%；封裝應用營收合計41.95億新臺幣，同比增長24.05%，環(huán)比降12.84%，1-2月合計同比增長21.60%。春節(jié)長假并未對廠商的銷售構成影響，反而展現出空前旺盛的需求。

如果分子行業(yè)來看，上游芯片廠商晶電是臺灣地區(qū)財務數據表現優(yōu)秀的廠商之一，雖然2月份工作日偏少，但其2月營收仍環(huán)比逆勢增長4.95%，同比增長57.48%。晶電指出，今年LED產業(yè)景氣度轉好，公司從1月就明顯感受到市場需求強勁。通過2月晶電各產品線的表現可以發(fā)現，LED及照明應用產品訂單需求仍強勁。從整體來看，一季度可謂是淡季不淡，3月及4月訂單需求依然強勁，公司一季度營收有望超過預期表現。

分析人士指出，由于芯片處于LED產業(yè)上游，因此晶電的市場表現將影響行業(yè)發(fā)展趨勢。國金證券(行情，問診)研報認為，LED是今年最為確定的行業(yè)。3月份是LED的傳統(tǒng)旺季，訂單的快速增長將開始兌現。從整個市場來看，上半年無需擔心需求，下半年無需擔心供給。

芯片行業(yè)數據樂觀

在當前預期比較明確的情況下，多家公司面對高企的景氣度均表現出躍躍欲試的態(tài)度。有多家LED行業(yè)上游上市公司負責人向中國證券報記者表示，正在盡可能擴大企業(yè)產能。一個原處于行業(yè)中游偏下的公司預計今年公司的產能將擴大一倍以上，這也相當于兩年前行業(yè)龍頭一年的產能。

下游需求的暴漲也使得一些公司為保住市場份額，不得不擴大產能。目前國內LED芯片封裝龍頭企業(yè)木林森，2014年的經銷商大會已經在前期召開。據記者了解，今年的訂單額在14億元左右，而去年僅僅只有8000萬元，木林森2013年的封裝產能為130億顆/月，而今年將達到200億顆/月。

木林森照明總經理林紀良表示，今年木林森的照明業(yè)務保守估計將完成16億元的營收，而整個木林森股份有限公司將完成60億元的營收。這也就意味著，照明成品業(yè)務的收入今年將占據木林森總收入的25%以上，2013年這一占比僅超過10%。

業(yè)內人士指出，分析近期的臺灣行業(yè)數據不難發(fā)現，上游芯片單月表現顯著優(yōu)于下游應用，這反映出下游應用已經為即將到來的旺季而進入新一輪備貨期，而上游芯片將受擴產周期較長影響，在短時間內展現出高彈性。由于芯片的擴產周期較長，通常需要近1年的時間，而下游燈具擴產周期僅需要2個月。因此，短期內芯片行業(yè)的數據將比較樂觀。

千億規(guī)模預期增強

在最新發(fā)布的LED研究報告中預測，2014年全球LED照明產品出貨量較2013年將增長68%。其中，北美地區(qū)增長率預計達72%，中國大陸市場LED照明產品用量增長率達86%。同時，在政策的扶持下，大陸市場LED廠商的進步將明顯加快，在產業(yè)整合和技術進步方面可能開啟新局面。這意味著LED照明市場達到千億規(guī)模的預期將在今年得以增強。

分析人士指出，相對于芯片產業(yè)短時間的產能爆發(fā)，下游產業(yè)的全年確定性更強。該人士認為，芯片受益于規(guī)模效應，以三安光電為例，由于專利和技術問題，公司遲遲難以在海外市場打開局面。而國內下游龍頭陽光照明所采用的芯片大多數仍為臺灣晶電芯片，晶電已經陸續(xù)與日亞化學、飛利浦、歐司朗簽訂專利交叉授權。雖然三安光電去年通過收購美國流明，初步掌握了一定數量的專利，但從目前情況看，開拓海外市場仍需努力。

目前對LED下游產業(yè)的樂觀預期具有兩大基礎，首先是美國要求一些州大幅提高能效標準；其次是日本禁售熒光燈，松下提出將在2015年停產熒光燈，全部改為LED。

從資本市場來看，受行業(yè)數據持續(xù)回暖影響，近期臺灣外延芯片產商晶元光電、新世紀、璨圓光電等股價創(chuàng)1年多新高，從事封裝應用的億光、隆達、東貝、宏齊、艾迪森近期股價也創(chuàng)1年多新高。上述分析人士表示，大陸地區(qū)LED周期與臺灣地區(qū)有所誤差，但短期旺季的到來以及大陸LED企業(yè)三月份集中召開經銷商大會，將成為二季度業(yè)績的保障。