11月以來，北京等北方地區連續出現霧霾天氣，民眾對清潔環境的迫切需求再次響起。資本市場作出積極呼應，環保板塊大幅上漲，其中大氣治理板塊漲幅居前。連續的環保事件再次凸顯出“清潔環境，時不我待”的迫切需求。

　　現階段是實業資金在環保領域加速擴張的階段。由于環保運營環節具有排他性，一旦在某一區域建立水處理廠、垃圾處理廠，運營商就在此區域具備了排他性。因此，在產業快速成長期，加速擴張是優勢企業的必然選擇。而并購是企業加速擴張的重要手段。并購加速擴張。環保公司對“一城一地”的投資固然穩健，但擴張速度明顯受到制約。并購可以迅速擴大公司的收入規模，提高公司影響力。在“資金護城河”下，證券市場的資金配置功能大有可為。我們有必要站在投行的角度看環保。