近期，我們注意到多晶硅企業如大全、橫店東磁等紛紛奔赴西部煤炭豐富地帶建廠，對此我們有以下評論。

　　在一些煤炭豐富的省份，政府出臺了吸引投資的政策，如在內蒙古，投資20億元配給1億噸煤炭，在山西，投資超過40億元的大項目，省里將考慮用煤炭資源進行置換。在這種政策優惠下，多晶硅企業紛紛奔赴西部建廠。

　　多晶硅是一個電耗在成本中占比很高的行業，以保利協鑫為例，占比基本在30%左右。國內目前主流的多晶硅企業在東部和中部，工業電價基本在0.6元/度左右，如果能在西部獲得煤炭資源建自備電廠，電價能低至0.2元/度，假設多晶硅的電耗為100度/千克，僅電耗的節省就達6.3美元/千克。

　　投資建議：個股方面，我們建議關注東方電熱、特變電工。其中，特變電工地處新疆，已經建成3000噸多晶硅，正在進行1.2萬噸擴建，并配備自備電廠，預計2012年底之前建成，如果成功把成本控制在30美元以內，屆時將在行業內形成一定競爭力。