2011年為“十二五”開局之年，環保產業是政策重點傾斜的新興產業之一，預計2012年針對該產業的投資增速將顯著加快。2012年脫硝電價、提高污水費等配套政策將密集出臺，這是落實火電廠脫硝和水價改革的關鍵所在；預計2012年環保投資同比增長25%以上，最大投資機會來自大氣和水的污染治理。

    落實政策將密集出臺

    2011年是“十二五”開局之年，頻頻頒布綱領性文件。國家頒布了“十二五”環保總體實施綱要，修訂了一系列重要的國家標準，明確提出了具體減排任務指標：2011年1月的一號文件從戰略的高度定位了水的資源屬性；“十二五”規劃綱要提出“雙八雙十”的約束性指標；《火電廠大氣污染物排放標準》提出全世界最嚴格的氮氧化物排放質量規范。

    “十二五”規劃綱要延續了“十一五”把總量控制列入約束性指標的做法，增加了氮氧化物、氨氮排放總量控制指標，并通過層層分解而落實到地方和企業。“雙八雙十”的減排目標是以標準組合(標準簇)的形式支撐環境保護重點工作，每個標準將以一系列環保細則為支撐。

    預計“十二五”環保產業政策將密集出臺，這是對此前綱領性文件的細化。此外，脫硝電價、城市污水處理費和排污費、排污權交易等政策也在協調和制定中，預計2012年年初有望陸續頒布。

    2012年環保投資進入快車道

    根據中國環境規劃院的研究，初步估算“十二五”期間環保投資需求約為250萬億元，與“十一五”期間環保投資占國內生產總值1.35%的比例基本持平，年均環保投資為6200億元左右。在政策推動下，我國環保產業在未來一段時期將保持年均15%-20%的增長率。

    “十五”和“十一五”經驗表明，五年計劃的第二年投資增速最高。根據統計局數據，2002年全國環境投資治理總額較上年同比增加23%，2007年同比增長32%，分別為“十五”和“十一五”期間投資增速最高的年度。這是由于開局初年以定政策出標準出臺綱領性文件為首要任務，第二年起投資規模將逐年加大，預計2012年環保投資同比增長25%。

    環保行業為投資驅動，近年來投資拉動服務的趨勢越加明顯。根據環保部環境規劃院預測，“十二五”重點領域投資需求為1.7萬億元，帶動運維需求572億元，其中新建項目運行費用為327億元。在各項重點投資領域中，城鎮污水處理占比最大，為24.6%，投資金額4360億元，其中污水處理廠配套管網建設投資3200億元；脫硫脫硝預計投資1350億元，占比7.6%；城市垃圾處理計劃投資944億元；環境監測與應急能力投資700億元。

    重點關注四子行業

    大氣：科學合理的脫硝電價是政策落實的關鍵

    “十二五”期間，氮氧化物的削減以“重點區域+重點行業”為突破口，確定各省級地區的總量控制目標，推行以防治火電行業排放為核心的工業氮氧化物防治體系和以防治機動車排放為核心的城市氮氧化物防治體系。

    2011年，政策層面上的脫硝制度已出臺，脫硝標準亦已制定完畢，未來脫硝電價的核定是保證政策落實的關鍵。 火電廠脫硝成本受多重因素影響，包括機組發電小時數、排放標準、項目性質(新建、改造機組)、地域差異、機組容量差異、催化劑類型等。不同機組間脫硝成本差異極大，可能低于0.01元/千瓦時，亦有可能高于0.02元/千瓦時。