編者按：據路透社報道，中國監管當局已暫停再生能源相關的首次公開發行(IPO)，原因是擔心產能過剩拖累這個快速增長的行業。有媒體稱，雖然沒有官方正式表態和公開的政策文件，但是消息人士透露，中國證監會已經暫停了多晶硅和風電設備這樣存在產能過剩問題行業的IPO。雖然這一消息尚未得到證監會證實，但是已有業內人士表示，叫停的可能性很大。可再生能源IPO如果真的叫停，對于新能源板塊以及投資熱點有怎樣的影響？《對話首席分析師》欄目專訪了長城證券新能源行業分析師周濤。

    叫停可再生能源IPO可行性多大？

    據外媒報道，證監會因擔心產能過剩拖累可再生能源行業的發展，已下令暫停可再生能源行業的首次公開發行(IPO)。不過，證監會權威人士后對媒體表示，沒有下令暫停過新股發行。

    民族證券新能源行業分析師符彩霞說，“目前并不清楚是不是要停了。但是從資本市場看，最近一段時間多晶硅和風電公司的再融資基本上已經停了。”

    湘財證券分析師袁緒亞認為叫停可能性很大。據其介紹，去年11月份，生產風力發電設備的上市公司湘電股份曾欲以擴大產能的名義進行增發配股，但是因風能行業擴大產能必須報發改委審批而沒有成功，最后則以補充流動資金等名義進行了募資。

    周濤認為，叫停可再生能源IPO，可行性不大。新能源板塊目前分化較為明顯，涉及產能過剩的多晶硅及風電整機行業的過剩情況，自09年中旬以來已經被市場較為充分的消化了，反映在估值水平上，目前風電板塊滾動市盈率為31倍，遠低于新能源其它子板塊的估值(如動力電池滾動市盈率為63倍)。他指出，“但是如果單指多晶硅和風電公司，這是很可能的，目前的情況是，紡織、玻璃、火力發電、鋼鐵、水泥等公司，很久沒有過IPO了，這是現狀。”

    叫停產能過剩行業IPO作用有多大？

    中國國務院此前發布關于抑制部分行業產能過剩和重復建設的文件，明確將鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風電設備這六個行業作為調控和引導的重點。央行此前亦稱，對產能過剩、落后產能以及節能減排控制行業，要合理上收授信權限，特別是涉及擴大產能的融資，授信權限應一律上收到總行。而此次的傳言，被市場理解為只是國家抑制這些行業產能過剩系列政策中的最新舉措。

    “叫停相關板塊的IPO，本質上是堵塞過剩行業通過IPO渠道融資。實際上，一旦被列入產能過剩的行列，相關的資本市場股權融資就已經被證監會默認的叫停了，是否正式發文叫停相關板塊IPO，并無實質意義。”周濤指出，“因此，叫停產能過剩板塊的公司IPO，其輿論意義大于實際意義。”

    新能源板塊未來面臨個股分化

    在大盤萎靡不振的情況下，受益于國家調結構的相關板塊和個股成為投資者的新寵，而新能源就是其中之一。那么，這一板塊未來會不會越來越受到更多人的青睞？

    周濤表示，大盤自4月中旬以來，累計下跌幅度為18.9%，而同期新能源板塊指數下跌幅度為12.4%。在整個經濟結構面臨轉型的背景下，股市總體走軟，而資金面寬裕，戰略新興板塊受到投資者的明顯偏好，市場逢跌買入的意愿非常強烈，部分長線來看市值必然做大股票，甚至不斷創出新高。

    “展望未來，整個新能源板塊也將面臨分化，部分僅靠題材的個股遠期看淡，而企業實體能夠不斷壯大的股票才能被遠景看好。”他說。