1、成功的例子——美國

        （1）資本市場奠定了美國的生存基礎

        1775年，美國獨立戰爭開始，面臨著戰爭經費短缺的巨大挑戰，其通過發行“大陸幣”、發行會議債券和發行戰爭債等方式解決了經費問題。隨后美國發行三只新債券兌換之前的所有公債緩解了新美國巨額債務壓力。此后美國推出的美國銀行股票，吸引了大量的投資者購買美國國債和美國銀行股票。美國資本市場大跨步取得發展，也為國土面積擴大奠定堅實基礎。1803年，美國政府通過向國外投資者發公債，融資買下了路易斯安那，使美國領土面積翻了一番。資本市場就是這樣為美國成立、生存和發展起到了積極作用。

        （2）納斯達克成為美國經濟發展的超級引擎

        美國的納斯達克市場建立于1971年，作為世界上最大的股票市場之一，目前有上市公司5200多家，上市的公司涵蓋了所有的新技術行業，包括軟件和計算機、電信、生物技術、零售和批發貿易等。成為全球支持中小企業融資和發展的一面旗幟和各國借鑒的對象，是美國多層次資本市場的重要組成部分，對于緩解小企業發展瓶頸、促進風險資本的發展，推動高新技術的產業化起到了十分重要的作用，被奉為美國經濟的搖籃，成為美國經濟的超級發動機?，F在蘋果和微軟是納斯達克市值排名前兩位的公司。2010年5月26日，蘋果公司超越微軟成為全球市值最高的科技公司，這不僅僅是市值的超越，這代表了高科技市場對蘋果公司日益創新、精益求精的認可，代表了納斯達克資本市場與高新技術創新的完美結合，兩者相互促進，強勢互補，造就了蘋果公司的不斷發展壯大。

        （3）美國的新經濟戰略

        金融和經濟危機過后，為了重振本土工業，美國將“再工業化”作為重塑競爭優勢的重要戰略，美國經濟要轉向出口推動型增長和制造業增長，同時突出外需，加強貿易壁壘，為保障再工業化戰略的順利實施，美國推出了大力發展新型產業、鼓勵科技創新、支持中小企業發展等相互配合的政策和措施。但是這些措施必須以資本市場為基礎和依托才能發揮充分效應，美國從2009年開始，啟動了從上世紀30年以來的最大規模的金融和市場改革，這些改革集中在加強金融監管、資本市場監管、投資者保護、危機應對、國際合作以及風險控制等。這些措施將為美國新經濟戰略實現提供堅強保證，也將為美國帶來一個更加健康、更加有活力的資本市場。

        2、成功的例子——中國

        資本市場有力推動了中國經濟的發展。據統計，截至2009年底，滬深A股市值達到24.27萬億元，資產證券化率達到72.36%，成為美國之后的全球第二大市值市場。上市公司家數量1718家。大量充滿競爭力、創新能力的公司積極參與資本市場對社會資源配置，通過資本市場公開平臺獲得了公司治理有效提升、產業升級和經濟結構調整。境內資本市場累計為企業股票融資超過2.5萬億元，企業債券融資累計超過2.9萬億元，資本市場充分發揮了擴大直接融資和資本形成的功能。2009年，中國商品期貨成交量已占全球43%，中國已成為全球第一大期貨市場。106家證券公司總資產2.03萬億元，凈資本4838.77億元，61家基金管理公司共管理594只基金，基金份額近2.5萬億，基金凈值2.7萬億元。資本市場充分發揮了國民財富效用，通過資本市場分配和財富放大，廣大人民享受到了不斷增長的經濟成果和社會財富。

        資本市場在推動產業升級發揮了積極作用。1992年，三全食品從一個沿街叫賣湯圓起家，2007年登陸中小板，現已發展成為資產總額超過15億，銷售收入超過14億的大型食品加工企業。三全食品的成功發展，創造了一個全新的速凍食品行業，河南已成為速凍食品行業基地，占到全國速凍食品行業的60%市場份額。巨大的原料需求帶動了農業產業化快速升級。對勞動力的需求創造了“千人包餃子，萬人奔小康”的神話。

        （二）資本市場如何為發展方式轉變服務

        1、加快多層次資本市場建設，不斷完善市場結構。一是要盡快推出覆蓋全國的三板市場體系，遏制非公開上市股權交易混亂的局面，滿足一批發展規范、成長性好的中小公司發展需求。二是研究推出轉板機制，尤其是三板市場的升板機制。對企業盡早樹立規范意識，創業資金的早期退出都有很好的作用。三是適時推出國際板，使我國資本市場擁有國際定價權的重要步驟，對支持中國企業的跨國并購擴張有著非常重要的意義。四是加快創業板發展，實現創業板國際化，推動創業板公司的國際化發展。

        2、加快市場品種建設，豐富市場功能完善。一是降低門檻簡化程序，盡快擴大債券市場規模。債券融資作為我國資本市場融資體系的一個重要環節，還存在規模較小，融資比重較低等情況。必須逐步放松對企業發行債券的管制力度和發行額度的限制，降低企業發行債券資格的審核標準，轉變審核理念，提高債券市場規模。二是研究推出碳排放期貨交易，搶占國際制高點。碳排放權是一種國際商品，基于碳交易的金融創新產品層出不窮，遠期產品、期貨產品、掉期產品及期權產品不斷涌現，國際碳排放交易開始高速發展。建議研究推出碳排放期貨交易，利用期貨市場價格發現和風險管理功能提高中國碳資源的定價影響力，建立符合國內需求、對接國際規則的碳市場體系，搶占經濟發展國際制高點。

        3、優化資本市場運行效率，提高服務經濟能力。一是提高推動并購重組審核效率，增強市場活力。并購重組是資本市場活力的充分體現，審核效率高低將大大影響并購重組效果，資本市場變化較快，為更好推動并購重組功能發揮，需提高并購重組審核效率，進一步減少審核環節和時間。二是進一步改革發行市場化改革。需大幅度加快新股發行市場化改革，推動發行審批制度改革，優化企業發行定價，防止新股發行上市被市場操縱。三是建立符合市場需求的退市機制。要改革現在的資產重組、并購制度安排，推動與實體經濟發展有積極意義的資產并購重組，對與市場殼資源大量炒作買賣等行為要嚴加限制或控制。