近兩年，陳海文開始嘗試新的操作方式。源深買下了北京白云大廈的能源站，通過精細管理降低成本，獲得收益，企業則支付商定的能源費用。"這個費用比政府標準低一點，讓企業有利可圖。"他還打算在一個新建小區自建能源站，成為能源供應和管理商。

        如果說源深轉型是為了解決市場誠信問題，山東的示范企業，融世華租賃有限公司則希望突破融資瓶頸。在引入融資租賃之前，它的名字是山東節能工程有限公司。

        "節能服務公司自身擔保資源有限，外部擔保嚴苛，銀行也沒有配套的貸款品種。"融世華董事長孫紅曾對媒體表示引入融資租賃的初衷。中小節能企業投出一筆錢，回收期可能長達10年，中間很容易"斷糧"。而融資租賃公司只要取得合法資質，就有10倍的杠桿效應，1億元注冊資本金可放大到10億元規模。

        孫紅認為，這為EPC提供了強大的自造血功能，融資難問題迎刃而解，整個項目也降低了風險。從融世華的網站上可以看出，節能設備融租服務只是它業務的一部分，大量普通的融資租賃使其避免資金挈肘。它看起來已經不那么像個節能服務公司。

        另一試點，遼寧省節能技術發展有限責任公司同樣已改頭換面，如今歸于能發偉業集團。能發偉業仍是行業中的活躍分子，但它旗下還擁有閥門、汽車儀表、熱力工程等公司，服務有產品做后盾。

        搶食的大魚

        三家公司的路徑也許暗合了節能服務領域的關鍵三方：專業的服務管理公司、融資機構和節能設備提供商。

        陳海文是技術派，對國內企業的技術能力很不信任，持市場悲觀論。"服務市場沒那么大，現在千百家企業早晚要死一大半，有一批可能去做能源審計。"但連他也承認，節能產業有前景。"產業范圍就太大了，空調，開關，什么電器都可以是節能產品。"

        于是，市場低端混戰時，ABB、西門子、霍尼韋爾、遠大集團、智光電氣，一批設備商開始遣兵深入。"注冊資金超過5000萬的新公司越來越多了。"EMCA產業發展和會員部孫小亮告訴記者，現在大企業搶著成立節能公司或者節能事業部，都想給別人做項目。

        能發偉業董事長李剛曾說："全國節能公司加一起也不頂一個傳統行業大企業，比如客戶和西門子合作就很放心。"

        陳海文覺得國外大型電氣商加入戰局主要為了賣設備，"當然它們的節能技術很好"。 西門子（中國）有限公司節能中心總監戰京濤笑道："我們賣設備，也提供全套服務，西門子的特點就是提供不同解決方案。"

        談起節能，戰京濤最常提到的就是變頻器，這是節能改造中關鍵的一塊。在天津某鋼鐵公司項目中，西門子提供了173臺標準變頻器，用于風機和水泵的節能，節電率可達30%，每年減排二氧化碳4.5萬噸。

        其實這個項目里，西門子是純粹的設備商，另一家節能服務公司承擔投資，獲得收益。但西門子的品牌讓整個項目風險更小。"我們的目標是節能，用什么方式只是手段。"

        在對朝陽區政府辦公樓的節能改造中，西門子就采用了完整的EPC模式，包括節能量測算、擔保，工程設計實施，也包括融資方案。

        每年節省80萬能源費用，約5年收回投資，這樣的樓宇項目跟工業節能比起來算不上大。但建筑節能的認證比工業容易很多，因為能耗波動小。戰京濤說，這也是為什么占全球節能服務產值2/3的美國市場上，建筑節能項目最多。

        此次新政的重要措施，除了稅收減免，就是在會計制度里明確了針對EPC項目的財務列支。有了支出科目，政府和公共機構的建筑節能改造變得有章可循。

        但建筑涉及空調、采暖、照明等多個具體行業。建筑設計公司CCDI機電事業部總經理毛紅衛曾與記者談起，做建筑節能很容易造成拆東墻補西墻。"比如我加了很多遮陽片，空調負荷降下來了，一算節能10%，或者全部改成LED燈了，省20%，其實不對，要結合起來模擬，對一個建筑物8760個小時做全面考核。可能加個遮陽片，原來不用開燈的時候要開燈了。"他稱，很多所謂綠色技術咨詢公司不了解技術適用性，而全面能耗分析正是建筑公司的強項。

        "現在介入的企業資金實力是強了，但多數設備商也只懂自己那塊，還是需要整合不同設備和技術的專業公司。"一位熟悉行業的金融機構人士預測，未來兩三年，中國會出現實力雄厚的節能服務企業。

        但眼下看，要借政策利好賺到到真金白銀，大型設備商派生出的節能公司以及建筑工程公司有先天優勢。單純依靠專業服務整合別人的產品，尚無企業表現得足夠優秀。

        北京環境交易所最近為節能公司提供了新平臺，符合相應規則的節能項目一旦上線，就變成金融產品，可以轉讓變現。節能公司回籠了現金，買方將獲得合同期內的節能收益，而環交所則促使信息公開透明，以解誠信之憂。

        上月底，剛與北京環交所完成合作簽約，EMCA的工作人員就飛往廣州，參加智光電氣旗下的廣州智光節能有限公司成立儀式。孫小亮告訴記者："他們的注冊資金是2.5個億。"