煉油利潤率遭擠壓

      但是，原油價(jià)格的上漲有可能擠壓煉油廠的利潤率，特別是當(dāng)原油采購和煉油廠原油加工存在時(shí)間差的情況下。

      Durose稱，惠譽(yù)認(rèn)為石油下游行業(yè)很可能會(huì)面臨壓力，因?yàn)闊捰蛷S現(xiàn)在產(chǎn)能過剩，有可能會(huì)降低開工率。

      法國巴黎銀行分析師BradleyWay說，他們預(yù)計(jì)中國石化2009年業(yè)績報(bào)告將顯示第四季度煉油業(yè)務(wù)虧損，這也是該業(yè)務(wù)眼下遭遇的情況。

      1月份中國石化的原油加工量比上年同期增長6.7%。中國石化70%以上的原油都是依賴進(jìn)口。

      對(duì)中國石化而言，一個(gè)不容忽視的問題是，國內(nèi)通貨膨脹問題再度抬頭，有跡象顯示通脹風(fēng)險(xiǎn)令政府提高成品油價(jià)格的意愿減弱。

      去年9月，中國石化的煉油業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，原因就是政府在全球油價(jià)逼近每桶80美元的時(shí)候沒有相應(yīng)調(diào)高國內(nèi)成品油價(jià)格。

      但天然氣銷售的增長可能抵消中國石化今年煉油虧損的影響。這類增長受益于來自西南地區(qū)的普光氣田的天然氣。

      Way說，普光氣田今年將給中國石化貢獻(xiàn)更多利潤，如果未來通貨膨脹有所緩和，煉油業(yè)務(wù)有可能會(huì)恢復(fù)盈利。

      低油價(jià)打擊中石油

      鑒于眼下油價(jià)的低迷情況，去年中國石油和中國海洋石油的盈利應(yīng)該不太樂觀。

      根據(jù)湯森路透對(duì)15名分析師的調(diào)查，分析師們平均預(yù)計(jì)中國石油2009年凈利潤為1118.2億元，低于2008年的1144.3億元。

      瑞銀（UBS）分析師PeterGastreich預(yù)計(jì)，2010年中國石油的石油產(chǎn)量將恢復(fù)增長，這應(yīng)該會(huì)有助于增強(qiáng)投資者對(duì)該公司的信心。

      Gastreich指出，如果油價(jià)受流動(dòng)性因素或美元走軟的影響而繼續(xù)上漲，對(duì)中國石油的股價(jià)將是個(gè)利好。

      接受湯森路透調(diào)查的16名分析師平均預(yù)計(jì)，中國海洋石油2009年凈利潤將為296.8億元，較2008年的人民幣443.8億元下降33%。

      中國海洋石油上周表示，假設(shè)今年原油價(jià)格平均每桶75美元，預(yù)計(jì)2010年公司的石油產(chǎn)量增幅至少將達(dá)到22%。

      該公司還透露，今年的產(chǎn)量目標(biāo)是2.75億至2.9億桶油當(dāng)量，高于2009年的2.26億至2.28億桶油當(dāng)量。

      為實(shí)現(xiàn)該產(chǎn)量目標(biāo)，中國海洋石油計(jì)劃將2010年資本開支增加30%，至79.3億美元。