中國(guó)社科院今日發(fā)布“2010年《亞太藍(lán)皮書(shū)》”。藍(lán)皮書(shū)指出，中國(guó)目前獲得戰(zhàn)略能源、資源的主要途徑仍然是直接在國(guó)際市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)。然而，單純依賴(lài)國(guó)際貿(mào)易購(gòu)買(mǎi)戰(zhàn)略能源、資源，中國(guó)擺脫不了在定價(jià)權(quán)上受制于國(guó)際巨頭的被動(dòng)局面。

　　藍(lán)皮書(shū)指出，以鐵礦石為例，由于三大礦業(yè)集團(tuán)控制著全球價(jià)格，中國(guó)不得不被迫接受鐵礦石進(jìn)口價(jià)格每年的大幅上漲。加上中國(guó)企業(yè)談判經(jīng)驗(yàn)不足、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不高（力拓“間諜門(mén)”事件便體現(xiàn)了這一點(diǎn)）等因素，中國(guó)在定價(jià)權(quán)博弈中很難擺脫不利地位。

　　購(gòu)買(mǎi)國(guó)際成熟跨國(guó)公司的股權(quán)比通過(guò)貿(mào)易直接購(gòu)買(mǎi)能源、資源產(chǎn)品更有效。因?yàn)楣蓹?quán)投資會(huì)使戰(zhàn)略能源、資源的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)得到一定補(bǔ)償，甚至可能通過(guò)對(duì)決策的介入從而在該領(lǐng)域掌握一定的主動(dòng)權(quán)。以并購(gòu)方式收購(gòu)成熟跨國(guó)公司一定數(shù)量以上的股權(quán)，不但可以部分抵消本國(guó)由于資源產(chǎn)品國(guó)際價(jià)格波動(dòng)造成的損失，甚至可能由此在該領(lǐng)域獲得一定話語(yǔ)權(quán)和影響力。

在戰(zhàn)略性資源匱乏逐漸成為制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，中鋁公司并購(gòu)力拓公司股權(quán)正是為了改善中國(guó)在鐵礦石、鋁、銅等重要礦產(chǎn)資源領(lǐng)域之被動(dòng)局面的一次嘗試。事實(shí)上，美國(guó)、日本、法國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家或?yàn)榱颂岣邔?duì)戰(zhàn)略資源領(lǐng)域的控制力，或解決礦產(chǎn)資源短缺問(wèn)題，都積極推進(jìn)“走出去”戰(zhàn)略。作為國(guó)際貿(mào)易的替代或互補(bǔ)方案，走出國(guó)門(mén)收購(gòu)海外的能源、資源企業(yè)是中國(guó)提高對(duì)國(guó)際戰(zhàn)略能源、資源影響力，實(shí)現(xiàn)能源、資源強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的必經(jīng)之路。

　　然而近年來(lái)，盡管持有巨額外匯儲(chǔ)備的中國(guó)走向海外的速度明顯加快，但中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)之路卻并不平坦。先有中石油公司2002年競(jìng)標(biāo)俄羅斯石油生產(chǎn)商斯拉夫石油公司和2005年中海油競(jìng)標(biāo)美國(guó)石油公司優(yōu)尼科的失敗，后有中鋁公司增持力拓集團(tuán)股權(quán)要約的被拒。此外，包括聯(lián)想、TCL、海爾等在內(nèi)的企業(yè)巨頭都沒(méi)有為中國(guó)海外并購(gòu)提供有效的成功案例。

　　發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)收購(gòu)的警惕性不斷加深，在戰(zhàn)略能源、資源方面更是如此。在國(guó)家支持企業(yè)“走出去”尋找資源后，大批企業(yè)試圖進(jìn)入澳大利亞礦業(yè)領(lǐng)域。華菱入股澳大利亞第三大鐵礦石供應(yīng)商FMG、五礦收購(gòu)OZ礦業(yè)資產(chǎn)、中鋼收購(gòu)中西部礦業(yè)等，均引起澳國(guó)各方關(guān)注。2009年3月，澳大利亞外國(guó)投資審核委員會(huì)曾壓下4起中企對(duì)澳企的并購(gòu)案，中鋁對(duì)力拓的注資正是其中之一。

　　中鋁對(duì)力拓的收購(gòu)失敗再次為中國(guó)企業(yè)敲響警鐘。在海外并購(gòu)的過(guò)程重，我方需要博弈的對(duì)象除了對(duì)方企業(yè)擁有決策權(quán)的董事會(huì)之外，還有那些具有決定能力的股東和能夠影響整個(gè)進(jìn)程的外國(guó)政府。在外國(guó)對(duì)中國(guó)、特別是對(duì)大型國(guó)企投資苛刻限制的現(xiàn)狀面前，市場(chǎng)因素之外的諸多政治因素同樣對(duì)于并購(gòu)的結(jié)果起到?jīng)Q定作用。中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)之路崎嶇而漫長(zhǎng)。