政府消費導(dǎo)向和政策長期扶持大幅提高節(jié)能照明行業(yè)景氣度
    發(fā)改委等6部門10月聯(lián)合公布《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見》,提出“到2015 年,半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長率在30%左右;產(chǎn)品市場占有率逐年提高,功能性照明達到20%左右,液晶背光源達到50%以上,景觀裝飾等產(chǎn)品市場占有率達到70%以上”等目標。中央財政將持續(xù)加大高效照明產(chǎn)品推廣力度。初步建立半導(dǎo)體照明標準體系;實現(xiàn)年節(jié)電400億千瓦時,相當于年減排二氧化碳4000萬噸,實現(xiàn)“低碳”綠色照明。
    白熾燈淘汰加速,高效節(jié)能燈需求量穩(wěn)步增加 

    隨著國際國內(nèi)市場白熾燈急速淘汰,高效節(jié)能燈占據(jù)市場主流,消費需求穩(wěn)步增加,重點節(jié)能照明生產(chǎn)企業(yè)將有望實現(xiàn)規(guī)模和效益的同步提升。
    半導(dǎo)體LED進一步占領(lǐng)照明市場,替代商機巨大
    目前半導(dǎo)體LED照明主要在建筑照明、室內(nèi)外顯示屏等,但隨著LED工藝技術(shù)的快速發(fā)展,在功能性照明、景觀裝飾照明、液晶顯示背光照明及汽車照明等市場中所占比重會迅速增加,已具有一定規(guī)模和技術(shù)的半導(dǎo)體LED生產(chǎn)企業(yè)將直接受益。
    高科技附加值、高門檻的LED產(chǎn)業(yè)鏈中上游企業(yè)受益較明顯
    預(yù)計LED市場在今后兩年內(nèi)會出現(xiàn)爆發(fā)式增長,而國內(nèi)相關(guān)上市公司也將直接受益,其中進入壁壘較高的產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)和具有完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)應(yīng)成為重點關(guān)注對象。
    重點公司盈利預(yù)測、估值及投資評級
    我們給予整個行業(yè)“增持”的投資評級。我們重點推薦國內(nèi)節(jié)能燈及其配件薄膜電容生產(chǎn)企業(yè)法拉電子、國內(nèi)最大的節(jié)能燈制造企業(yè)浙江陽光、毛利率回升明顯的LED芯片制造企業(yè)士蘭微,給予這三家公司“增持”的投資評級。