2010年臺北國際光電周在6月9～11日登場，這次「太陽光電」為4大展出主題之一，內容包括太陽能產業最新設備、材料、零組件，可望受惠采購商機，加上6月1日Apple發布向美國專利商標局提出采用太陽能電池的iPhone、iPad、iPod專利申請文件，未來可能在觸控面板之下安裝太陽能電池。基于厚度考慮，薄膜太陽能電池最可能被Apple采用，但如何提高目前僅6～10％的轉換率，是裝載最大考驗。雖然太陽能電池未應用在第4代 iPhone，卻已成功重燃太陽能產業新應用題材想象力。

        德國延后降補貼 臺廠吃定心丸

        過去德國的太陽能裝置需求占全球約4成，居第一，原本預計在今年7月起調降新安裝太陽能屋頂補助16％，9月1日則調降地面型的補助電價買回費率15％，造成今年Q2臺灣太陽能族群股價出現一波修正，隨著補貼期限將至，終端廠商加速裝機，反而帶動臺灣6吋太陽能硅晶圓報價，從今年初每片 3.1～3.2美元，漲到6月初每片約3.5～3.6美元，漲幅約15％。

        德國擔心刪減補貼后會引發東部太陽能廠倒閉潮，6月5日德國上議院駁回下議院調降太陽能收購補貼案(FIT)，目前進入調解委員會程序，最終延后實施的可能性高，也讓臺灣太陽能硅晶圓廠對Q3景氣吃下定心丸，但下半年有新產能開出，Q4維持報價仍有不小挑戰。

        中美晶3大產品接單滿載

        臺灣太陽能硅晶圓龍頭中美晶(5483)，3大產品線中，太陽能硅晶圓占營收約77％，半導體硅晶圓占營收約15％、LED藍寶石基板占營收約2％。今年Q1合并毛利率13.9％，位居同族群之冠，Q1 EPS 1元，季增5％。目前各產品產能滿載，5月合并營收16.93億元，月增2.3％，連續4個月創歷史新高，預估Q2合并營收季增16％。太陽能硅晶圓預計今年8月擴產至年產能800MW，由于生產成本較低，陸續接獲日本及意大利轉單，Q3報價調漲5％，產能也全數賣出，業績能見度高。

        中美晶的半導體硅晶圓在2008年4月并購美國Globitech(GL)后，成為全球6吋以下晶圓龍頭，客戶包括TI、 Motorola等大廠，預估今年GL貢獻獲利達1000萬美元；藍寶石基板以2吋切片為主，預計今年Q4月產能擴充到10萬片，主要客戶為晶電及璨圓，目前市場吃緊，Q3報價可望再調漲超過1成，也具題材性。預估今年EPS 4元，年增1.5倍，本波股價跌到最低61元后展開反彈，值得留意。

        綠能產能大擴充 年底挑戰1GW

        進軍薄膜太陽能電池的綠能(3519)，大同集團的尚志(3579)持股34.3％，今年Q1 EPS 1.25元，季增1.1倍，目前產能僅能滿足5成訂單，外包部分切晶產能給旺硅(6223)等廠商，5月營收12.17億，連續3個月創新高，預估Q2營收季增10％，預計Q2太陽能硅晶圓擴充到年產能600MW，年底則挑戰1GW，山東濰坊的切片廠在今年4月開始獲利，目前產能140MW，預計7、8月擴充至700～800MW。

        綠能的薄膜太陽能電池在今年Q2開始出貨，目前年產能30MW，但單月出貨量低于2MW，加上每季須提列折舊費用1億元，預估今年該產品仍處于虧損狀態，6月5日董事會通過現金增資方式發行GDR案，預計額度約3.6～4.4萬張，用于擴充產能，預估今年EPS 4.5元，年增5.3倍，搭上Apple新應用題材。

        合晶具轉機 轉型半導體硅晶圓

        合晶(6182)在去年Q2起持續降低太陽能占營收比重，目前半導體硅晶圓占營收約9成，去年全球市占約1.2％，排名第7，今年預計將月產能擴充到60萬片，主攻6～8吋市場；太陽能硅晶圓占營收約1成，透過轉投資持股20％的Solargiga運作，預估今年底產能擴充至600MW，合晶今年Q1 EPS 0.34元，季增78％，5月營收3.92億，月增12％，預估Q2營收季增18％。

        合晶的2吋LED藍寶石基板月產能10萬片，具備長晶能力，但良率不足，占營收比重約3％，雖然下半年半導體硅晶圓訂單能見度高，但轉型之后，業績爆發力將相對受限，預估今年EPS 2元，業績具轉機。